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Estudio de Eurostat sobre el proceso de internacionalización financiera en Europa. 1995-2001
Eurostat ha presentado un estudio en el que destaca el proceso de internacionalización creciente de las operaciones financieras en Europa durante el periodo 1995-2001.
Partiendo del análisis de los datos contables financieros anuales que 12 países miembros de la Unión Europea (Bélgica, Dinamarca, Alemania, España, Francia, Italia, Países Bajos, Austria, Portugal, Finlandia, Suecia y Reino Unido) y Noruega, han facilitado a Eurostat dentro del programa de trasmisión del SEC95; se constata que en todos estos países se han registrado aumentos significativos en las interacciones financieras transnacionales.
Los productos financieros estudiados son principalmente: "depósitos de cuentas", "títulos distintos de acciones", "créditos" y "acciones y otras participaciones".
La evolución y el nivel de dos ratios nos sirven de referencia para conocer este proceso de internacionalización financiera.
El ratio1 analiza la diversificación internacional de los stocks financieros (activos de los no residentes en porcentaje de la deuda contraída por los sectores domésticos); así, para la zona euro, este ratio ha pasado de un 14% a finales de 1995 a un 22% a finales de 2001; el mismo ratio para los países de la Unión Europea ha evolucionado desde un 17% a un 24% para los mismos periodos de referencia.
Si bien el crecimiento es continuado durante todo el periodo 1995-2001; se observa una tendencia estabilizadora durante el ejercicio 2001.
El ratio2 mide las transacciones financieras internacionales y de nuevo se constata un aumento para todos los países. En la zona euro este segundo ratio evoluciona desde un 19% en 1996 a un 40% en 2001; con porcentajes aún más elevados si nos referimos a la Unión Europea, 25% para 1996 y 45% para el año 2000.
Por productos financieros, los "títulos distintos de acciones" son los que más claramente están experimentando el proceso de internacionalización financiera, pasando de un 22% a finales de 1995 a un 38% en el 2001 para la zona euro; por el contrario los mercados nacionales de "créditos" tienden a ser menos interdependientes oscilando entre un 8% en 1995 y un 14% en 2001.
En el conjunto de los trece países investigados se observan distintas tendencias en el proceso de internacionalización financiera; por lo que se pueden clasificar en tres grupos diferentes.
En un primer grupo se encuentran Bélgica y el Reino Unido con unos niveles altos de partida (28% y 26% respectivamente para el ratio1) pero con un ritmo de internacionalización lento (34% y 32% respectivamente) para el mismo ratio y para el año 2001.
El segundo grupo de países lo componen Dinamarca, Países Bajos, Austria, Finlandia, y Suecia, con valores medios de partida que se sitúan entre el 16% y el 19% para el ratio1 y un nivel de crecimiento rápido, situándose a finales de 2001 entre el 24% de Dinamarca y el 33% de Finlandia.
Por último, un tercer grupo de países lo componen Alemania, España, Francia, Italia, Portugal y Noruega con un ratio1 de partida bajo (entre el 12 y el 14%) y un ritmo de crecimiento moderado, llegando a finales de 2001 a valores que oscilan entre el 16 y el 20%; en este grupo hay que destacar el comportamiento de Portugal que partiendo de un nivel bajo en 1995, 13%, evoluciona hasta un 24% en 2001.
Esta información se puede ampliar en:
Eurostat:"Growing financial internationalisation in Europe", Statistics in locus, Economy and Finance, Theme 2- 15/2003
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